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机构研判资金流入情况本次A股扩容带来的资金流入将明显高于此前几次纳入。兴业研究王德伦研报分析,从总量上看,此次MSCI纳入A股将带来约 400 亿人民币的被动增量资金,达到近五次的新高。中金王汉锋研报分析,此次MSCI比例调整,预计给A股带来的被动及主动增量资金规模约350亿-400亿美元,较今年5月、8月两次纳入的资金流入规模高约50%-70%。其中,本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入,中盘股纳入系数从0%提高到20%将带来约170亿美元资金流入。

尤其是投资体系而言,过去20年A股投资者更关注“边际变化”、净利润等偏短期思想。“而我们在研究外资投资者行为的过程中发现,外资更关心企业层面的ROE、现金流、ROIC等中长期和运营层面的指标。未来,我们认为投资理念层面,投资者将更加注重边际思维、净利润增速变化和总量思维,ROE平稳的平衡,提高‘总量思维’的权重,而非一味的关注短期净利润变化。”

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